招小乐说行业 市场情绪降温至10°！A股寒冬将至？

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  上周国内经济延续弱势、公开市场逆回购操作(OMO)和中期借贷便利(MF)双降，而7月美国零售超预期、美联储纪要偏鹰,进而中美利差扩大，导致

  A股三大指数均有不同程度的回调，其中上证综指下探至3131点，下跌1.80%。与此同时，上周五招财乐投顾团队统计的市场情绪温度已降至10°C，而上次温度计出现10℃左右是在2022年4月和10月两个时间点。

  行业板块方面，TMT、新能源与消费等走低，防御与红利板块占优，环保、纺服逆势上涨。一起看看，行业层面中还有哪些板块值得重点关注？

  招小乐说行业，使用分析工具跟踪行业变化，做更有效的投资！每周更新行业涨跌情况，分析行业估值以及行业拥挤度，为您解读行业机会与风险！

  根据行业拥挤度分位模型排名，本周排名前三为：非银行金融、轻工制造、银行。

  ↗涨幅前三：环保（1.27%）纺织服饰（0.70%）轻工制造（0.54%）

  （数据来源：Wind，申万一级行业（A股），数据截至2023年8月18日。）

  ↗涨幅前三：通信（30.43%）、传媒（23.79%）、计算机（15.59%）

  ↘跌幅前三：商贸零售（-21.54%）、美容护理（-15.67%）、农林牧渔（-11.85%）

  （数据来源：Wind，申万一级行业（A股），数据截至2023年8月18日。）

  （行业估值分位：综合PE（市盈率）、PB（市净率）等估值指标，当前估值处于近5年平均估值的分位值。）

  根据招财乐投顾行业估值分位统计，非银行金融是所有板块中估值唯一突破近5年90分位以上的板块，其余行业估值水平均处于近五年历史90分位以下。地产银行、钢铁建材和医药目前估值处于近五年10分位以下。

  根据招财乐投顾行业拥挤度分位统计，非银行金融、轻工制造的个股交易拥挤度达到历史90分位以上。仅有色金属的行业拥挤度在历史10分位以下。

  军工：军工板块前期负面舆情消化，板块中期景气度有所回升，技术面短期较别的行业相对强势，交易盘资金流入较明显，板块利空出尽，短期关注反弹机会。

  电力：随着半年报的披露，电力板块的基本面景气度逐步加强，分析师上调的比例增加，且主力资金买入较多，叠加中特估主题的吸引力回升，板块具备一定吸引力。

  电力设备及新能源：随着二季报的发布行业景气度在逐渐下降，无论静态景气度和分析师预期均较弱，资金流出较多，筹码依然集中，业绩披露期结束前可尽量规避。

  往后看，大家对于市场不必过度悲观，随着经济需求环比修复与“稳增长政策”的发力，市场风险偏好改善与股票仓位回补有望推动股票反弹。

  市场情绪降至冰点，当前市场对经济修复预期较为悲观，但当前市场估值处于历史相对低点，整体投资性价比较高。往后看，随着经济需求环比修复与“稳增长政策”的发力，市场风险偏好改善与股票仓位回补有望推动市场反弹，可在悲观预期下，结合政策重点支持方向，挖掘有困境反转机会的行业。

  如果觉得行业轮动太难把握，也可以把难题交给投顾！招商行业掘金组合全市场精选具备业绩弹性的高权益基金，动态布局景气行业，为您灵活把握行业轮动机会！

  风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料不构成投资建议或承诺，过往情况不预测未来收益及表现。招商行业掘金风险等级为R3-中风险适合风险识别能力和承担接受的能力为（稳健型C3）及以上的投资者。

  投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在一定的差异，投资者参与投资前，应认真阅读投顾服务有关规定法律文件，在全方面了解投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自己情况选择正真适合的投顾组合策略，谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定额定期投资是引导投资者进行长期投资、平均投资所需成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能确保投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

  如果觉得行业轮动太难把握，也可以把难题交给投顾！这话也好意思说！交给你们亏得裤衩子都不剩，还要说声谢谢您啊。

  上周国内经济延续弱势、公开市场逆回购操作(OMO)和中期借贷便利(MF)双降，而7月美国零售超预期、美联储纪要偏鹰,进而中美利差扩大，导致外资延续外流，离岸人民币兑美元跌破年内低点，港股、A股均走低。A股三大指数均有不同程度的回调，其中上证综指下探至3131点，下跌1.80%。与此同时，上周...